La course à l’intelligence artificielle ne se joue plus uniquement sur la qualité des modèles. Elle dépend désormais de plus en plus de la capacité des entreprises à disposer de gigantesques infrastructures de calcul. Anthropic, l’entreprise à l’origine de Claude, illustre parfaitement cette évolution. Selon des informations issues de son dossier d’introduction en Bourse rapportées par Reuters, la société s’est engagée dans des dépenses considérables afin de sécuriser la puissance informatique nécessaire au développement et à l’exploitation de ses futurs modèles d’intelligence artificielle. Parmi les chiffres les plus impressionnants figure un engagement de 125,2 milliards de dollars sur cinq ans pour louer de la capacité de calcul reposant sur des TPU. Broadcom pourrait parallèlement fournir jusqu’à 42 milliards de dollars de financement pour accompagner une partie de ces investissements.
1. Anthropic entre dans une nouvelle dimension industrielle
Anthropic est principalement connue du grand public pour Claude, son assistant d’intelligence artificielle concurrent de ChatGPT. Mais derrière les modèles accessibles aux utilisateurs se trouve une infrastructure informatique extrêmement coûteuse. Entraîner des modèles toujours plus puissants nécessite des milliers de processeurs spécialisés, des centres de données, d’importantes capacités électriques et des infrastructures réseau capables de faire communiquer ces machines à très haute vitesse.
La croissance de l’IA générative transforme ainsi progressivement des entreprises comme Anthropic en acteurs industriels dépendant d’investissements massifs dans le calcul IA. Selon un dossier confidentiel d’introduction en Bourse consulté par Reuters, Anthropic prévoit au moins 518 milliards de dollars d’engagements liés à son infrastructure informatique sur une période d’environ dix ans auprès de plusieurs partenaires. Une grande partie de ces engagements serait difficile ou impossible à annuler, ce qui montre l’ampleur du pari réalisé sur la croissance future de l’intelligence artificielle.
2. Un engagement de 125,2 milliards de dollars pour les TPU
L’un des éléments les plus spectaculaires concerne un engagement d’environ 125,2 milliards de dollars sur cinq ans pour louer de la capacité informatique reposant sur des TPU, ou Tensor Processing Units. Ces processeurs spécialisés ont été développés initialement par Google pour accélérer les calculs nécessaires à l’intelligence artificielle et au machine learning. Ils constituent aujourd’hui une alternative importante aux GPU massivement utilisés dans l’industrie de l’IA.
Anthropic souhaite ainsi sécuriser une quantité considérable de puissance de calcul afin d’entraîner ses prochaines générations de modèles Claude et de répondre à la croissance de leur utilisation. Cette stratégie traduit un changement majeur dans l’industrie : disposer d’un excellent modèle ne suffit plus. Les entreprises doivent également garantir plusieurs années à l’avance leur accès aux puces IA, à l’électricité et aux centres de données nécessaires pour faire fonctionner ces modèles à grande échelle.
3. Broadcom pourrait prêter jusqu’à 42 milliards de dollars à Anthropic
Pour financer une partie de cette expansion, Broadcom a accepté de mettre à disposition d’Anthropic jusqu’à 42 milliards de dollars destinés aux dépenses d’infrastructure, selon le dossier rapporté par Reuters. Cette somme pourrait financer approximativement un tiers de l’engagement de 125,2 milliards de dollars associé aux capacités TPU. Le financement pourrait prendre la forme de titres de dette convertibles en actions Anthropic, tandis que Broadcom pourrait également désigner un partenaire financier pour participer à l’opération.
La relation entre les deux entreprises dépasse largement celle d’un simple prêteur et d’un emprunteur. Broadcom intervient également dans la conception et la fourniture d’équipements nécessaires à l’infrastructure informatique d’Anthropic. Cette relation devrait prendre encore davantage d’importance puisque, selon Reuters, Anthropic devrait devenir en 2027 le plus grand client de Broadcom dans le calcul IA.
4. Google, Broadcom et Anthropic misent sur les TPU de nouvelle génération
Google et Broadcom travaillent ensemble depuis plusieurs générations sur les TPU. Anthropic a renforcé en 2026 son partenariat avec les deux entreprises afin d’obtenir l’accès à plusieurs gigawatts de capacité utilisant des TPU de nouvelle génération. Une partie de cette nouvelle infrastructure doit commencer à être disponible à partir de 2027.
Anthropic ne souhaite cependant pas dépendre d’une seule architecture matérielle. L’entreprise utilise différentes plateformes pour entraîner et exécuter Claude, notamment les TPU de Google, les puces Trainium d’AWS et les GPU de Nvidia. Cette diversification permet de sélectionner différentes infrastructures en fonction des workloads, mais également de réduire les risques associés à une dépendance totale envers un seul fournisseur de semi-conducteurs.
La puissance électrique nécessaire permet également de comprendre l’ampleur du phénomène. Lorsque les entreprises parlent désormais de plusieurs gigawatts de capacité informatique consacrée à l’IA, il ne s’agit plus de simples salles contenant quelques serveurs : l’industrie entre dans une logique d’infrastructures comparables, par leur échelle, à de véritables complexes industriels.
5. Plus de 500 milliards de dollars d’engagements d’infrastructure
Les 125,2 milliards de dollars consacrés aux TPU ne représentent qu’une partie des investissements envisagés. Selon Reuters, le dossier d’introduction en Bourse indique qu’Anthropic prévoit au moins 518 milliards de dollars d’engagements d’infrastructure avec six partenaires sur une période pouvant atteindre une décennie. Environ 80 % de ces engagements seraient non annulables ou nécessiteraient un paiement indépendamment de l’utilisation effective des capacités réservées.
Parmi les engagements mentionnés figurent notamment au moins 111,1 milliards de dollars avec Google, 110 milliards avec Amazon et 31,4 milliards avec Microsoft dans le cadre de différents contrats d’infrastructure à long terme. Anthropic supporterait également environ 161,2 milliards de dollars d’obligations de location d’équipements liées à Broadcom. Ces montants donnent une idée de l’échelle financière désormais nécessaire pour rester parmi les entreprises capables de développer les modèles d’IA les plus avancés.
6. Un pari financier gigantesque qui comporte aussi des risques
De tels engagements représentent naturellement un risque financier considérable. Anthropic doit faire le pari que la demande pour Claude et les futurs services basés sur ses modèles continuera à progresser suffisamment rapidement pour justifier ces investissements. Réserver plusieurs années de capacité informatique peut devenir extrêmement avantageux si la demande explose, mais beaucoup plus problématique si les revenus progressent moins vite que prévu ou si une nouvelle technologie rend une partie des infrastructures actuelles moins compétitive.
Le rôle multiple de Broadcom constitue également un élément sensible. L’entreprise peut être simultanément fournisseur d’équipements, partenaire technologique et source de financement. Anthropic reconnaît dans son dossier que cette situation peut créer de potentiels conflits d’intérêts, notamment concernant les prix, la disponibilité du matériel et l’accès à la puissance informatique. Certains défauts de paiement ou de performance pourraient également rendre immédiatement exigible une partie importante des obligations de location tout en limitant l’accès d’Anthropic au financement prévu.
7. La puissance de calcul devient l’une des ressources stratégiques de l’IA
Les investissements d’Anthropic montrent à quel point la compétition dans l’IA générative a changé de dimension. Il y a encore quelques années, la compétition était principalement présentée comme une course aux algorithmes et aux modèles. Aujourd’hui, elle devient également une compétition pour l’accès aux semi-conducteurs, aux centres de données, à l’énergie et aux financements nécessaires pour construire ces infrastructures.
OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, Amazon et d’autres acteurs doivent désormais anticiper plusieurs années à l’avance leurs besoins en puissance informatique. Cette évolution pourrait également renforcer le rôle stratégique des fabricants de puces et des fournisseurs d’infrastructures comme Nvidia, Broadcom, Google et Amazon Web Services. Les centaines de milliards de dollars envisagés par Anthropic montrent ainsi que la prochaine génération d’intelligence artificielle ne dépendra pas uniquement de meilleurs algorithmes : elle dépendra aussi de la capacité des entreprises à financer et sécuriser une quantité gigantesque de puissance de calcul.
